X光平板探测器行业领军者，依托AI影像加快转型AI医疗小伟人。公司深耕X射线平板探测器界限十余年，产物掩盖医疗普放、乳腺、动态透视及工业安检等众元场景，具备较强的探测器本事、编制集本钱事与海外渠道本原。2025年公司营收企稳回升至3.21亿元（YoY+7.63%），工业安检及海外营业陆续放量。正在夯实古板主业的同时，公司环绕AI+下层医疗举行策略组织，于2025年5月认缴出资1020万元设立控股子公司康众医能（注册血本2000万元，公司持股51%），鞭策营业形式由古板硬件发卖向“修造+AI+运营”形式延长。
精准诊断刚需驱动AI医疗影像进入物业化落地阶段。据头豹斟酌院，我邦AI医疗墟市范围希望于2028年达976亿元，AI医学影像为本事成熟度和贸易化确定性较高的目标。战略端，2025年12月邦度医保局初度了了AI辅助诊断收费途途，卫健委陆续促进医疗卫生强基工程；本事端，众模态医疗大模子演进，AI影像从辅助检索走向临床辅助决定。下层医疗永恒存正在优质医师资源亏损、诊断本事不均等痛点，AI辅助诊断具备模范化、可复制、低边际本钱上风。
策略发力AI医疗，构修“硬件+AI+运营”一体化生态闭环。产物端，公司推出集成角落AI算力的PLDR精准低剂量放射影像管理计划；生态端，公司拟策略收购超声AI企业脉得智能（2025年营收5,161.3万元，归母净利润-2,586.8万元、同比减亏479.9万元），其获世界首个甲状腺结节超声AI三类证，并组织乳腺、肝脏等众器官AI诊断产物；贸易端，公司存身下层医疗，向高端医疗、体检及康健约束延长，通过耗材、AI效劳及数据产物变成众元收益。据公司2026年股票期权饱舞策动（草案），26-28年营收最低观察对象永诀为4.0/5.6/8.0亿元，彰显约束层对AI医疗新营业范围化落地的永恒决心。
咱们估计公司2026-2028年收入永诀为4.40/5.62/8.10亿元，永诀同比延长37.1%/27.8%/44.1%。斟酌到公司X射线探测器主业筹划筑底回升，拟收购脉得智能打制“X光+超声”众模态诊断本事，策略性切入AI医疗高景气赛道，公司高基数股权饱舞彰显进展决心，赐与“买入”评级。
行业竞赛加剧、下层医疗战略落地不足预期、AI营业拓展不足预期、注册证获批进度不足预期、新产物注册及认证危机、收购事项及整合成果不足预期、大股东减持危机、存货周转较慢的危机。